解码数字人民币：跨境支付千亿美元的交易成本！数字人民币或可突破困局！

全球经济一体化在过去的几十年中得到了快速的发展。但同时支撑这一一体化发展的跨境资金流动体系也未能同步发展。当前，跨境支付一般都是通过全球代理银行网络来实现，其中涉及众多中介机构散布于不同时区、工作时间不一，同时这些银行网络还没有覆盖部分欠发达市场。

另外，代理银行虽然对跨境支付起到了关键作用，但是因为这一链条上有一些反复的过程与程序，造成了当前跨境支付费用高昂，支付缓慢，操作繁杂，接入受限透明度不高等问题。这一切还带来跨境支付的结算风险以及金融中介机构与用户的负面影响。

据有关机构的估计表明，以2020年近23.5万亿美元的跨境交易额为例，交易费用约为0.5%，这就产生了约1200亿美元（不包括外汇成本）的跨境交易成本，大致相当于摩洛哥的名义GDP。此外，这一数字中还没有考虑到不利的次级影响，例如结算延误造成的风险，这可能造成更大的交易成本。

这一传统跨境支付模式对新兴市场及发展中经济体同样构成较大挑战。跨境交易一般采用少数几种主导货币进行结算，而非主导货币参与的外汇交易还比较有限。在新兴市场中，发展中国家正面临着外汇来源地货币政策溢出效应和有关金融稳定风险。

由香港金融管理局联合国际清算银行香港创新中心、泰国中央银行、中国人民银行数字货币研究所，以及阿拉伯联合酋长国中央银行联合发起多边的m-CBDC Bridge（多边央行的数字货币桥项目），就有可能缓解上述跨境支付中的诸多挑战。通过提供共享平台，跨境结算时，m-CBDC Bridge参与者能够实现安全地直接点对点支付而不再是通过某中介结构来实现。

今年第三季度，该项目正式由实验阶段进入试行阶段。在试点前，来自这四个参加国或地区金融机构，银行及交易所的与会者已经确定m-CBDC Bridge能够提供15个具有重要价值的潜在跨境用途场景，它涵盖了国际贸易结算，汇款，代币债券发行和电子商务的不同方面。鉴于四个国家和地区庞大的贸易规模及其重要性，国际贸易结算入选m-CBDC Bridge首个试点场景。

试行报告称，m-CBDC Bridge有潜力促进参与国家或地区的贸易增长，一个多边CBDC平台，解决当今跨境支付系统的局限性是一个现实可行的目标。m-CBDC Bridge试点和相关分析证实，一个通用的多边CBDC平台可以提高跨境支付的速度和效率，降低结算风险，并支持在国际支付中使用本地货币。此外，国际清算银行一份报告显示，在此次跨境交易总额为2200万美元的试点中，数字人民币发行量最大，交易也最活跃。